109年第3次證券商業務員計算題解析

 

109-3

18.   某公司今年每股發放股利3元，在股利零成長的假設下，已知投資人的必要報酬率為6%，則每股普通股的預期價值為：

(A)36元  (B)40元  (C)45元  (D)50元

 

根據股利折現模型，每股普通股的預期價值可表示為：

預期價值 = 下一年預期股利 ÷ (必要報酬率 - 成長率)

在股利零成長的假設下，成長率為0。因此，公式簡化為：

預期價值 = 下一年預期股利 ÷ 必要報酬率

根據題目，每股發放股利為3元，必要報酬率為6%。因此，每股普通股的預期價值為：

預期價值 = 3 ÷ 0.06 = 50

因此，選項 (D) 每股普通股的預期價值為50元。

 

30.   和平公司的存貨平均銷售期間為30天，應收帳款平均收帳期間為16天，應付帳款週轉天數為22天，則和平公司的營業循環為幾天？

(A)68天  (B)46天  (C)42天  (D)40天

 

營業循環 = 存貨銷售天數+應收帳款天數 = 30+16 =46

答案選項 (B)。

 

 

38.   假設芊芊公司X1年底平均資產總額為$2,800,000，平均負債總額為$1,600,000，利息費用為$140,000，所得稅率為20%，總資產報酬率為12%，則權益報酬率為何？

(A)12.00%        (B)13.33%        (C)10.56%        (D)18.67%

 

資產 = 負債 + 權益

 280 =  160 +  E      -->    權益E = 280-160 = 120

ROA(資產報酬率) = 息前稅後淨利 ÷ 資產 = [稅後淨利 + 利息費用 x (1-稅率)] ÷ 資產

ROE(股東權益報酬率) = 稅後淨利 ÷ 股東權益

ROA = [稅後淨利 N + 14 x (1-20%)] ÷ 280 = 12%

稅後淨利N = 280 x 12% - 14 x (1-20%) = 22.4

ROE(股東權益報酬率) = 稅後淨利 ÷ 股東權益 = 22.4 ÷ 120 = 18.67%

答案選項 (D)。

 

 

41.   已知曉臣公司股價每股$52，每股股利$2，每股帳面金額$46，每股盈餘$4，請問曉臣公司的本益比為？

(A)12倍  (B)16倍  (C)8倍    (D)13倍

 

這題的本益比指的是股價每股與每股盈餘的比率。因此，曉臣公司的本益比為：

本益比 = 股價每股 ÷ 每股盈餘

= 52 ÷ 4

= 13

所以答案為 (D) 13倍。

 

48.   某公司相關資料如下：流動負債20億元、非流動負債50億元、流動資產50億元、非流動資產50億元，則該公司的負債比率為何？

(A)50%     (B)60%     (C)70%     (D)80%

 

負債比率指的是公司負債占總資產的比例，公式為：

負債比率 = (流動負債 + 非流動負債) ÷ (流動資產 + 非流動資產)

代入數據得：

負債比率 = (20 + 50) ÷ (50 + 50) = 0.7

因此，該公司的負債比率為70%。答案選項為 (C)。

 

49.   南州公司的本益比為15倍，權益報酬率為12%，則其市價淨值比為：

(A)0.2      (B)0.9      (C)1.5      (D)1.8

 

本益比(PE)=股價/EPS

股東權益報酬率(ROE)=稅後盈餘(EPSx股數)/股東權益(淨值)

市價淨值比(PB)=股價/每股淨值(股東權益/股數)

PE x ROE = PB =15*12% =1.8

答案為 (D) 1.8。