108-1
.weebly.com
8. 某公司今年每股發放股利3元，在股利零成長的假設下，已知投資人的必要報酬率為6%，則每股普通股的預期價值為：
(A)36元
(B)40元
(C)45元
(D)50元
根據股利折現模型，每股普通股的預期價值可以通過下列公式計算：
預期價值 = 下一期股利 / (必要報酬率 - 成長率)
在本題中，已知每股股利為3元，股利成長率為零，必要報酬率為6%。因此，可以將上述公式中的成長率設為0.06，代入數值計算：
預期價值 = 3 / (0.06) = 50
因此，每股普通股的預期價值為50元，答案為 (D)。
21. 當公司發放11%的股票股利時，股價會變成配股前之：
(A)83.3%
(B)90.1%
(C)120%
(D)不變
此題需要考慮股票股利對股價的影響，根據股利資本化理論，股票股利的增加會使得股價下跌。因此，在發放股票股利時，股價會下跌。
根據題意，當公司發放11%的股票股利時，即每10股股票配發1股，因此股票數量會增加。假設配股前每股股價為100元，則配股後每股股價為：
股價 = 配股前股價 × (1 - 配股比例)
股價 = 100 × (1 - 1/11) ≈ 90.1
因此，配股後每股股價約為90.1元，即股價下跌了約9.9%。因此，答案為 (B) 90.1%。
30. 吉利電腦公司產品單價原為$1,500，由於市場競爭激烈而降價至$1,000。假設所有成本均為變動成本，且原來的毛利率為40%，則降價後銷售數量需為降價前的多少比率，才能維持原有的銷貨毛利金額？
(A)600%
(B)900%
(C)300%
(D)150%
原價為$1,500，毛利率為40%，即每台產品的成本為$1,500 x (1-40%) = $900，毛利為$1,500 - $900 = $600。
降價後的價格為$1,000，如果要維持相同的銷貨毛利金額$600，則每台產品的成本不能改變，仍然是$900。因此，每台產品的毛利為$1,000 - $900 = $100，毛利率為10%。
假設降價後銷售數量為x，則原價時銷售數量為$x/2（因為降價後價格是原價的2/3）。因此，銷售毛利金額為：
原價時銷售毛利金額 + 降價後銷售毛利金額 = $600(x/2) + $100x
要維持銷貨毛利金額不變，上述式子應該等於原價時的銷售毛利金額$600(x/2)，因此：
$600(x/2)
+ $100x = $600(x/2)
解方程可以得到x = 6，因此降價後的銷售數量為原來的600%。答案是(A) 600%。
31. 和平公司的存貨平均銷售期間為30天，應收帳款平均收帳期間為16天，應付帳款週轉天數為22天，則和平公司的營業循環為幾天？
(A)68天
(B)46天
(C)42天
(D)40天
營業循環 = 存貨銷售天數+應收帳款天數 = 30+16 =46
答案選項 (B)。
36. 南州公司的本益比為15倍，權益報酬率為12%，則其市價淨值比為：
(A)0.2
(B)0.9
(C)1.5
(D)1.8
根據題意，南州公司的本益比為15倍，權益報酬率為12%。
由本益比和權益報酬率之間的關係可以計算出每股盈餘：
本益比 = 市價每股 / 每股盈餘
每股盈餘 = 市價每股 / 本益比
每股盈餘 = 市價每股 / 15
權益報酬率 = 每股盈餘 / 每股淨資產價值 × 100%
每股淨資產價值 = 每股盈餘 / (權益報酬率 / 100%)
每股淨資產價值 = (市價每股 / 15) / (0.12) = 市價每股 / 180
因此，市價淨值比為：
市價淨值比 = 市價每股 / 每股淨資產價值
市價淨值比 = 市價每股 / (市價每股 / 180) = 180
因此，南州公司的市價淨值比為1.8倍，答案為 (D)。
42. 冬山公司之流動比率2.5，營運資金淨額$120,000，則其流動資產為何？
(A)$120,000
(B)$150,000
(C)$180,000
(D)$200,000
冬山公司的流動比率為2.5，表示其流動資產總額為流動負債總額的2.5倍。而營運資金淨額等於流動資產減去流動負債，因此可以列出以下方程式：
流動資產 ÷ 流動負債 = 2.5
流動資產 − 流動負債 = 120,000
將第一個方程式改寫為流動資產 = 2.5 × 流動負債，代入第二個方程式中，得到：
2.5
× 流動負債 − 流動負債 = 120,000
1.5 × 流動負債 = 120,000
流動負債 = 80,000
將流動負債代入第一個方程式中，得到：
流動資產 = 2.5 × 80,000 = 200,000
因此，冬山公司的流動資產為$200,000，答案為 (D)。
沒有留言:
張貼留言